沪锌周内随海外价格承压回调 6月供应增量有限

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【市场焦点】

宏观面，周五公布的非农大超市场预期，新增就业与失业背离，降息预期受打击后海外有色集体表现承压。基本面看，供应端，当前海外矿增产不及预期，进口矿多为预定货源。国内矿流通依旧处在偏紧局面，炼厂原料库存平均在10天左右，目前采购压力仍较大，预计月内加工费仍维持低位。炼厂方面，6月炼厂增减不一，预计环比供应增量有限。需求端，镀开工受钢材价格下跌影响，镀锌管“买涨不买跌”现象显现，企业开工下降，压铸及氧化锌开工变化相对有限。

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总体来看，6月供应增量有限前提下，低位采买与终端修复预期或带动缓慢去库；不过短时锌价大方向仍受宏观面影响，沪锌周内或随海外价格承压回调，逢高试空为主，周中议息会议前后随着降息预期调整或有反弹空间。

【操作策略】

操作上，沪锌短时反弹沽空为宜，预计主力合约运行区间23500-24500元/吨。

【多空】

偏空。

（来源：期货）