6—12个月期限纯固收理财近1年平均回报3.3%，上榜产品青睐“二永债”丨机警理财日报

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南财理财通课题组 陈子卉

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榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在6-12个月（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然月月末均为正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

南财理财通数据显示，截至9月20日，理财公司6—12个月期限人民币纯固收公募产品近一年算数平均净值增长率和最大回撤分别为3.3%和0.13%，收益中位数3.35%。该期限月月正收益纯固收产品数量占比为67.89%。

在理财公司月月正收益投资期限在6—12个月（含）的纯固收公募产品近一年业绩榜单中，9家理财公司产品上榜。其中，中邮理财上榜2只产品，工银理财、苏银理财、浦银理财、南银理财、光大理财、贝莱德建信理财、农银理财和华夏理财各有1只产品上榜。

中邮理财“邮银财富·鸿运一年定开19号(小微企业运行指数主题)”和“邮银财富·鸿运周期365天型3号”位列第一和第二，近一年净值增长率分别为5.47%和4.35%，工银理财“鑫稳利私银尊享固定收益类1年定开”位列第三，近一年净值增长率为4.28%。

中邮理财“邮银财富·鸿运一年定开19号(小微企业运行指数主题)”为中低风险等级一年定开固定收益类产品，当前处在第四个运作周期，业绩比较基准（年化）为2.8%。或因该产品第二个运作周期业绩未达基准，其资产规模在该周期结束后下降超五成。截至上半年末，该产品资产净值为2.31亿元，较2023年一季度末下降61.11%。

该产品前十大持仓主要为金融机构二永债、山东地区城投债和国央企产业债，票面利息整体较高。其中，第一大持仓“23成都农商行永续债01”，票面利率3.9%，上清所估值收益率2.3323%（9月25日），发行人成都农村商业银行IPO筹备目前处于辅导备案阶段，该项资产占产品总资产的4.27%。

中邮理财另一只上榜产品“邮银财富·鸿运周期365天型3号”相较而言定价较高，业绩比较基准（年化）为3%—4%。截至上半年末，该产品资产净值规模为19.19亿元，前十大持仓主要为银行存款、金融机构永续债、证金债等。

工银理财“鑫稳利私银尊享固定收益类1年定开”业绩比较基准（年化）3.6%，为中低风险等级固定收益类产品，产品规模较小，截至上半年末净资产规模为6420.3万元。该产品九成资金投向债券，前十大持仓资产主要为地产债和银行永续债，整体持仓较为分散。其中，第一大持仓“22润置13”占总资产的比例仅为0.91%。

本期业绩表现较好的产品持仓主要集中于标准债券和现金类资产，金融机构二永债在前十大资产中出现频率较高。

近期重磅消息不断，在9月24日国新办新闻发布会中，多项政策出台，力度超出预期。其中，货币政策方面实施降准和降息政策，旨在优化基础货币投放工具结构，降低货币成本，并提高传导效率。资本市场方面创设证券、基金、保险互换便利和专项再贷款，允许机构对央行资产抵押，获取流动性。9月26日，中共中央政治局会议召开，进一步强化了市场信心，同日上证指数重回3000点，在“股债跷跷板”效应下，债市止盈情绪明显，短期面临回调压力。不过，结合市场观点看，债市长期逻辑未变，债市机会延续。兴业固收认为信用债杠杆策略价值提升，超长债或受益于存量房贷利率下调。华创证券固收团队指出债券市场短期关注风险偏好回暖的风险，但也需把握政策利率下调后的重定价机会。如基本面未出现趋势转向，则后续长端品种仍会跟随资金和存单进一步打开下行空间。招商固收团队认为降息降准落地，直接利好短端债市品种，存单明显受益；短期长端利率品种震荡偏弱，但考虑到经济还有待恢复，资金面偏松，则长端利率上行风险可控，等待长端利率企稳后的机会。