易方达基金杨真：保持杠杆灵活性，积极参与波段交易

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

12月经济基本面局部改善，但内生需求仍待提振。现阶段经济需求的改善更依赖进一步的政策支撑，从政策层面，虽延续偏积极的态度但更加强调高质量发展和新旧动能切换的长期逻辑。年底央行加大公开市场投放力度呵护流动性，资金面回归平稳，存款利率大幅下调点燃机构做多热情，叠加配置力量的抢跑行为形成合力，债券市场重新形成收益率下行的较好表现。站在年初时点，市场的交易更聚焦在年初信贷投放节奏、货币政策信号、一季度的政策组合拳等宏观因素，而债券供需关系、资金利率水平、机构行为等因素可能加大阶段性市场波动。但从大的方向来看，基本面仍面临一定压力，利多债券市场的因素相对确定，收益率仍有进一步向下空间。组合配置方面，保持杠杆灵活性，积极参与波段交易。

本手记的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表易方达基金管理有限公司(以下简称“本公司”)立场，也不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除