【研报掘金】机构：优质影片有望驱动电影市场进一步上行
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机构指出，今年元旦、春节、清明档期均取得较好成绩，五一档再次取得亮眼表现，展现了用户强劲的观影需求。展望全年，优质影片有望驱动电影市场进一步上行。
核心逻辑
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1.上半年档期表现持续火爆，暑期档后劲十足，影视产业有望延续强势复苏态势。据猫眼和灯塔数据，今年元旦档总票房15.33亿元，春节档80.16亿元，清明档8.34亿元，三档期均创下历史新高。五一档超15.22亿元，六一档1.83亿元，均跻身中国影史同期票房前三。后续诸多知名大IP作品如《疯狂的麦克斯》《哪吒》等系列接踵而至，潜在爆款有望深度赋能，暑期档有望强势拉动票房冲击新高度，持续关注后续档期优质IP和内容，对全年影视产业复苏持积极态度。
2.供需两侧共同改善，后续电影大盘有望持续增长。2023年以来，电影市场回暖趋势明显，2023年暑期档、2024年元旦档、春节档、清明档票房均刷新中国影史对应档期票房纪录。国内电影厂商的疫情前库存已逐步出清，新片的制作、上映稳步推进，叠加影迷观众的观影意愿也逐步提升，供需两侧共同发力，看好后续年内电影大盘的市场表现。基于年内五一档及之前的票房表现，在基准及乐观情况下，预计2024年五一档及之前的票房占2024年全年票房的比例在34%—38%，预计全年票房为530亿元—576亿元。
3.暑期档有望带动电影市场进一步上行。暑期档是全年最重要的档期之一，历年暑期档票房占全年票房比在25%上下波动，2023年暑期档达到历年最好水平，档期票房206.3亿元，暑期档占全年票房比达37.54%。2024年年初至今（截至5月5日），中国电影总票房已突破200亿元。其中观影人次达4.56亿人，平均票价44元（较2023年全年小幅上升）。今年元旦、春节、清明档期均取得较好成绩，五一档再次取得亮眼表现，展现了用户强劲的观影需求。展望全年，优质影片有望驱动电影市场进一步上行。
利好个股
东莞证券认为，五一档电影延续此前春节档、清明档票房高景气度。在观众观影需求增长以及优质影片供给增加的双重驱动下，电影市场将维持回暖趋势。建议关注头部院线公司万达电影以及五一档优质影片参与度高的影视公司中国电影等。
银河证券指出，从2024年目前的电影大盘表现来看，2024年电影行业复苏发展趋势不变，电影大盘仍有持续恢复和增长的空间，建议关注：1）储备充足，优质内容待映的光线传媒、博纳影业；2）受益于需求回暖的院线龙头万达电影；3）业务覆盖电影制作发行播映全产业链，同时受益于进口片供给修复的中国电影；4）在线票务服务受益于市场复苏，影片出品、宣发能力突出的猫眼娱乐。
本文内容精选自以下研报：
民生证券《影视行业动态报告：后续电影档期展望，复苏已变新成长》
银河证券《2024五一档票房点评：票房符合预期，看好年内电影大盘》
东莞证券《传媒行业事件点评：五一档票房超预期，看好电影行业持续复苏》
华金证券《传媒行业快报：影视产业持续回暖，关注档期潜在爆款》
校对：王锦程