宽基ETF建仓速度有差异，部分指数成分股已被“ST”，跟踪难度有所提升

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每经记者 任飞    每经编辑 叶峰    

近日，多只新成立的ETF即将上市交易，其中宽基ETF占比较多，这些ETF成立以来的建仓速度快慢不一，有的成立后不久就将权益仓位升至约10%，有的则不足2%。对于近期指数跌幅较深的品种，或也为ETF低吸创造了条件。

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不过，随着近期监管更加趋于严格，上市公司的经营及信披合规备受监管关注，有的甚至已经被实施风险警示处理，且是很多指数的成分股之一，对此，有基金公司表示，会在指数成分股调整之前先行做一些处理。

宽基ETF建仓速率不一，中证2000越跌越买

随着ETF新发到上市，权益市场有望进一步迎来增量资金，近期又有一批新成立的ETF即将上市。与此前不同的是，近期新成立即将上市的ETF中很多都在跟随宽基指数。

Wind统计显示，本周有5只ETF上市，其中有4只属于宽基ETF。分别是博时中证2000ETF、南方深证主板50ETF、易方达上证50增强策略ETF以及富国沪深300ETF，将在6月5日到6月7日间陆续上市。

通常来看，这类基金的成立日与上市日之间不会相隔太长，期间也会进一步完成基金的建仓工作，虽然不一定在此期间就打满合同要求，但从过往的情况来看，建仓比较迅速。不过，前述这几只基金的建仓速率差异较大。

按照基金公司发布的公告来看，博时中证2000ETF建仓速度较快，5月28日成立之后，截止到5月31日，权益投资占基金总资产的比例已经达到9.18%。南方深证主板50ETF效率也不低，5月30日成立之后的31日，权益投资占基金总资产的比例已经到达9.06%。

相比之下，易方达上证50增强策略ETF建仓比较缓慢，公告显示，截止到5月30日，权益投资占基金总资产的比例为1.97%，这是一只成立于5月27日的ETF，相比前述基金的建仓速度较低。富国沪深300ETF成立于5月23日，到5月29日的权益投资占比达到5.68%。

虽然这些ETF在成立之后均有建仓的动作，不过相较此前动辄一天完成50%以上权益建仓的速度来看，已明显较慢。宽基ETF相对于窄基ETF来说，覆盖面更广，指数跟踪的公司基本面更加扎实，放眼中长期来看都有望给予成分股更多估值上的加持。

且从这些ETF对标的指数来看，有的在近期跌幅较深，ETF的建仓或许能够在此时给予指数托底企稳的机会，也是基金低吸的好时机。特别是围绕中小票而设立的中证2000指数，Wind统计显示，已连续第四周出现下跌，截至今日午间收盘，最近四周的累计跌幅在6.88%，是各大宽基指数中跌幅较为明显的一只。

交易所频发问询函，指数成分股配置难度加大

当然，最近还有一个现象引发业内强烈关注，就是更严更高频的监管动作，尤其针对A股上市公司的财务以及经营问题，交易所频频发出问询函，有的甚至已经被特别风险警示。

那么，激增的被问询以及退市风险，是否会对基金的管理带来冲击？尤其是处于建仓期的ETF来说，有些个股甚至也是各大宽基指数的成分股之一，如何应对这种负面因素带来的影响？

6月3日晚间，联建光电、天禄科技、捷成股份、中创环保、蓝盾光电等近10家上市公司收到交易所问询函，就年报相关问题要求进行解释，很多股票在今日早盘大幅低开。从业内的反馈来看，基于回避的态度，近期一些被问询的公司也被列入投资人的“黑名单”当中。

虽然被问询不一定被实施风险警示，更不一定会退市，但近期的确也有被问询的公司被实施ST处理，例如原“锦州港”因重大信息披露违规已经在今日实施特别风险警示变为ST锦港，而该股也是目前上证指数、中证2000、中证A股以及申万港口等指数的成分股之一，Wind统计显示，其所属的指数多达98个。

今日，《每日经济新闻》记者从业内了解情况看来，有相关人士表示，对于被动型产品的影响有限，但建仓期出现个股被ST的情况也需要引起管理人重视。据介绍，如果在ETF建仓期就遭遇个股被ST，原则上基金公司不能够进行配置，但由于指数成分股还没有调整，基金公司可以先行做一些灵活的处理。

“正常就找相似的行业的股票，如果找不到就只能跟随，本身ETF也有跟踪误差，没有100%的跟踪无误。”该人士表示。也就是说，如果建仓期原成分股被ST，就先找相似行业的股票代替，这个可以由基金公司自行判断，然后等待指数发生成分股的调整，再根据指数最新的成分股进行全部跟随。