ST云动（000903）2025年中报简析：净利润同比下降43.18%

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据证券之星公开数据整理，近期ST云动（000903）发布2025年中报。根据财报显示，ST云动净利润同比下降43.18%。截至本报告期末，公司营业总收入28.2亿元，同比下降9.85%，归母净利润-1.43亿元，同比下降43.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.2亿元，同比下降4.94%，第二季度归母净利润-1.18亿元，同比下降29.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.36%，同比减32.23%，净利率-5.12%，同比减58.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比7.39%，同比减8.65%，每股净资产0.77元，同比减45.42%，每股经营性现金流-0.18元，同比减33.51%，每股收益-0.07元，同比减42.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-25.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-17.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-28.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.31%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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